发行成本的影响
大多数的债务筹资是私下进行而不是通过公开发行，大多数权益筹资来自内部留存收益而非外部权益筹资，因此没有发行费用。如果公开发行债务和股权，发行成本就需要给予重视。
（一）债务的发行成本
如果在估计债务成本时考虑发行费用，则需要将其从筹资额中扣除。

税后债务成本Kdt＝Kd×（1－T）
其中：Po是债券价格；M是债券面值；f是发行费用率 ； n是债券的到期时间；T是公司的所得税税率；I是每年的利息数量；Kd是经发行成本调整后的债务税前成本。
如果债券面值发行，筹资额Po就是M。
需要用“试误法”和“插补法”求解Kd 。
调整前后的债务成本差别不大，一般不考虑调整发行成本，除非发行费率很高。况且，这里的债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整。
（二）普通股的发行成本
新发行普通股的成本，也被称为外部股权成本。新发行普通股会发生发行成本，所以它比留存收益进行再投资的内部股权成本要高一些。
如果将筹资费用考虑在内，新发普通股成本的计算公式则为：

式中：F——普通股筹资费用率。　　
【提示】留存收益成本不考虑筹资费用。