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2014注册会计师考试《财务管理》考点:营运资本投资政策(一)

发布时间:2014年05月13日| 作者:| 来源:| 点击数: |字体:    |    默认    |   

 

营运资本投资政策(一)
一、营运资本的含义及计算
营运资本:指投入日常经营活动(营业活动)的资本。
营运资本=流动资产-流动负债
营运资本=长期筹资-长期资产=长期筹资净值
在区分资产、负债的经营性和金融性之后,营运资本也需要区分经营营运资本和短期净负债。
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债
短期净负债=短期金融负债-短期金融资产
二、营运资本投资管理
①流动资产投资政策
是指如何确定流动资产投资的相对规模。流动资产的相对规模,通常用流动资产/收入比率来衡量。
②流动资产投资的日常管理
流动资产投资的日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理和应收账款管理。
③流动资产投资对企业价值的影响
1.营业现金净流量=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本投资=税后经营利润+折旧与摊销-(年末经营营运资本-年初经营营运资本)
所以,在不影响公司正常盈利情况下,降低营运资本投资可以增加营业现金净流量,增加公司价值。
2.权益投资收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
所以,在不影响正常盈利情况下,节约流动资产投资可以提高总资产周转率,提高公司的资本收益率,增加企业价值。

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